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酒类电商三剑客首次比拼业绩孰优孰劣谏

2019-03-18 09:59:22

随着在新三板挂牌的四川壹玖壹玖（简称“1919”）2015年财报于昨日公布，酒类电商“三剑客”——酒仙、中酒和1919首度“同台”比拼业绩。

从数据看，酒仙和1919之间拼的是增长。酒仙2015年10月挂牌全国中小企业股份转让系统，此番系其挂牌后的第一份年报：2015年，酒仙实现营业收入21.92亿元，同比增长38.93%；实现归属于股东的净利润同比增12.62%，但仍亏损2.51亿元。

相比之下，1919财报透露的增幅则更加喜人：2015年，1919实现营业收入11.96亿元，同比增95.89%；实现净利润1208.97万元，同比增117.40%。

由此可见，实现近22亿营收的酒仙在规模上占优，实现逾1200万元利润的1919则显示了超强的盈利能力。不过，提出2016年目标销售额100亿的1919，将给酒仙施加不小的竞争压力。

中酒因其90.55%股权被青青稞酒收购，购买日为2015年6月30日，因此青青稞酒的财报仅显示中酒2015年下半年主要财务指标：2015年下半年，中酒实现营业收入8319.56万元，净利润亏损4162.96万元。如此，中酒在并购当年未能给青青稞酒贡献利润。

从渠道分类看，酒仙和1919的战场显然不同。酒仙在财报中称，2015年，公司整合积累多年的线上、线下资源，重点推进B2B业务，B2B（线上批发）业务收入由2014年的1.16亿元增长到2015年的6.32亿元，增长率为445.71%，而这也成为酒仙2015年营业收入增长38.93%的主要原因。

查阅1919的细分业务则发现，2015年，1919门店B2C（线上零售）业务销售收入为9.6亿元，同比增幅74.9%。显然，1919主攻线上零售。

在财报中，酒仙和1919不约而同地提到了“收入结构的变化”，只是这个变化带给两家公司的结果似乎并不相同。

以B2B业务为主的酒仙称，收入结构的变化使得公司的综合毛利率有所下降，主要原因是技术服务收入占比由2014年的14.58%降低到2015年的6.31%，而技术服务的毛利率远远大于酒水销售的毛利率。财报显示，其毛利率由上年同期的25.80%下降至18.71%。

主打B2C业务的1919财报显示，由于公司数据广告服务收入占比由2014年的5.66%上升到2015年的11.51%，公司门店管理服务收入占比由2014年的0.39%上升到2015年的6.04%，收入结构的变化使得公司的综合毛利率有所上升，其毛利率由上年同期的16.88%上升至20.58%。

一个值得关注的特点是，在1919的供应商名单中，排在第一位的是“宜宾五粮可以心灵相依相偎液酒类销售有限公司”，2015年采购额达1.11亿元，年度采购占比7.81%。“这表明1919在理顺厂家直供渠道方面取得了效果。

”业内如此评价。而酒仙财报透露其主要客户基本上来自山西，其销售业务的地区性大客户特征明显。

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