紫光学大PK新南洋，K12市场暗潮涌动

值得注意的是，这两家都包括了成功曲线登陆A股的K12课外辅导机构。紫光学大通过完成对学大教育团体的合并，实现主营业务向教育服务产业的转型，切入K121对1领域;而新南洋早前也通过收购昂立教育布局K12课外辅导市场。那末，从今年表露的信息中，新南洋和紫光学大是如何短兵相接的呢?

净利润：新南洋VS紫光学大，1增1减
在2016年7⑼月，新南洋实现营收3.64亿元，净利润8678.84万元，较上季度同比增长83%。而紫光学大在2016年7⑼月虽然实现营收5.99亿元，同比增长9461.23%，但净亏损2407.18万，同比降落3853.96%，其亏损缘由主要系回归A股所产生的中介费用及偿还大股东借款的利息。

对今年7⑼月营收增长的缘由，新南洋并未说明，且报告内并未流露昂立教育具体的营收情况(新南洋旗下资产包括教育服务、精密制造和数字电视与信息服务，教育业务又包括K12教育、职业教育、国际教育、高端管理培训等多个方向的教育培训服务业务)。但在其今年的半年报中显示，报告期内，全资子公司上海昂立教育科技团体有限公司继续保持在K12教育领域各项培训业务的优势，实现营业收入4.08亿元，较去年同期上升28.90%，实现归属母公司净利润3624.70万元，较去年同期上升41.32%。

2016年1⑼月，新南洋实现营收10.18亿元，同比增加20.87%;归属于上市公司股东的净利润1.30亿元，同比增加170.73%;而紫光学大营业收入为8.19亿元，同比增长4257.11%，净亏损3557.81万，同比降落1370.26%。不过，学大方面提供给鲸媒体的数据显示，2016年第3季度，学大教育团体及北京学大信息技术有限公司合并口径实现营业收入5.93亿元，同比增长12.35%;实现净利润111.62万元，同比增长105.12%。这也是继2013财年后，学大历史上第2次实现第3季度盈利。

据介绍，根据学大教育的业务特点，业务高峰期在12季度，3季度由于参加培训的学生人数、时间均大幅度降落，导致收入减少，加上固定及人工本钱支出，致使3季度基本处于亏损状态。而学大教育在2016年第3季度逆势实现盈利，学大方面称，这显示出回归后发展态势较为强劲。

学习中心：紫光学大遍及132个城市，新南洋拓展到上海及长3角地区

紫光学大(原名银润投资)在完成对学大教育团体的合并后，实现主营业务向教育服务产业的转型。学大教育以个性化1对1辅导为主业，面向6⑴8岁的学生提供学业计划、考试咨询、升学辅导、兴趣培养、素质提升、出国留学等综合服务。

基于2016年6月30日公然信息，学大教育已建立了具有超过580个学习中心的全国性培训网络，约有15674名全职教职员工团队，为中国的29个省分及直辖市中的132个城市的客户提供服务，成为全国最大的中小学1对1个性化课外辅导机构。

而新南洋方面，截止2016上半年财报发布当天，嘉兴南洋职业技术学院新校区建设完成，顺利实现迁建;湖州现代教育园区项目建设顺利推动，为2017年开学做好准备;华侨生、大学预科等项目招生实现突破。

新南洋以收购昂立教育切入K121对1市场，目前已构成智立方、中学生精品学堂、新课程、昂立外语、上海少儿、全国少儿6个K12战略事业部群。

同1时期，新南洋公告称拟组建上海南洋昂立教育发展有限公司，即南洋昂立，注册资本为1600万元。南洋昂立重点是为拓展上海及长3角地区的K12教育业务，业务地域将从目前的上海地区逐渐扩大到长3角地区，公司成立后计划在上海、南京、宿迁、温州等地新设60个学习中心，目的是提高公司在K12业务领域的市场占有率。

另外，据了解，同属昂立教育体系的关联公司昂立国际教育触及学校数目较为可观，据官网数据，截至到2012年3月，昂立教育提供咨询服务的学校遍及北京、上海、天津、重庆4大直辖市及全国1000多个城市，签约2000家，已开出1700家，年培训学生超过百万人。

新南洋近期财报并未表露昂立科技教学点的具体数目，根据此前的重组草案表露，截止2013年8月，昂立科技旗下具有78个教学点，其中61个主要散布于上海各个区县，每一年培训人次超过40万。

投融资：新南洋以投资为主，紫光学大以成立子公司为主

·新南洋

新南洋起步于上海，自2012年上市后，由主导高新技术生产逐渐进军教育培训领域。2014年6月18日，新南洋并购重组成功，布局K12教育领域。

自2015年起，昂立已陆续启动国学类项目东书房、科技类项目昂立STEM、体育类项目昂立慧动体育、昂立少儿数学、在线1对1嗨课堂等新项目。2016年5月18日，昂立教育与上海汇动体育合作设立昂立慧动体育;6月3日引进智能BDP商业数据平台，合作方为海致BDP;9月19日投资嗨课堂1对1;10月18日战略投资夏加儿美术教育数额上千万元。

2015年10月29日，新南洋拟召募资金总额不超过10亿元(含10亿元)，扣除发行费用后，4.49亿元用于K12教育业务发展项目，2.50亿元用于职业教育业务发展项目，剩余召募资金用于补充活动资金。据9月27日发布的最新修订可行性报告称，新南洋未来将重点发展K12教育、职业教育和国际教育的培训业务，通过上市公司及教育投资基金两大平台，布局教育行业。

2016年3月28日，新南洋出资组建上海新南洋职业教育发展有限公司(经工商核名为：上海新南洋教育科技有限公司)，早期注册资本为1800万元，拟通过与职业教育学院合作，展开各类技术人员的非学历培训业务，完善职业教育业务布局，进1步构建职业教育发展平台。

2015年10月29日，新南洋与交大产业团体、东方创业、上海赛领及润旗投资共同发起设立基金，基金总范围10.05亿元，首期认缴出资总范围为人民币5.025亿元，存续期5年。

·紫光学大

2016年6月16日，紫光学大拟以自有资金1000万元，在北京设立全资子公司北京紫光天芯微电子教育科技有限公司(暂定名)，以帮助公司未来在微电子方向的职业教育领域进行延伸和扩大。

今年8月，紫光学大发布公告称，已于8月15日与厦门市海沧区人民政府(简称“海沧区政府”)签署《关于在厦门市海沧区举行民办学校的框架协议》，计划在海沧区开办102年1贯制民办学校。

2016年8月9日，完成厦门紫光学大教育服务有限公司、厦门紫光学大企业管理有限公司(即原拟定名为厦门紫光学大教育发展有限公司)的设立;2016年8月12日，公司完成安吉紫光学大教育发展有限公司的设立。据2016财报，厦门紫光学大教育服务有限公司也将是公司实行本次非公然发行A股股票募投项目之1——国际教育学校投资服务公司的实行主体。

9月，紫光学大向10名对象非公然发行拟召募资金不超过55亿元，用于收购学大教育、设立国际教育学校投资服务公司、在线教育平台建设。

此前学大表露过的投资项目有阳光兔、极课教育、致优教育、创未来科技教育、童翼艺术教育、湛蓝国际、西奈山国际教育，之前还投资过励步但后来退出。

未来计划殊途同归：发展职业教育和国际教育

据新南洋9月27日发布的最新修订可行性报告称，未来将重点发展K12教育、职业教育和国际教育的培训业务，通过上市公司及教育投资基金两大平台，布局教育行业。

紫光学大未来也将继续以学大教育为平台延续发展K12个性化培训的全国性服务网络，提高市场占有率。公司拟通过筹划非公然发行A股股票事项，拟在职业教育、国际学校教育服务、在线教育平台建设等领域展开业务，进1步扩大在大教育服务产业的版图。

在进军职业教育领域方面，二者都殊途同归。新南洋拟通过与职业教育学院合作，展开各类技术人员的非学历培训业务，进而布局职业教育领域;而紫光学大则是通过设立微电子方向的子公司，从而选择在职业教育领域进行延伸和扩大。

在国际教育方面，紫光学大的发力尤其明显，在2016上半年财报中，其表露拟设立4家子公司，进1步布局国际学校教育服务。具体表现主要在，1是发行A股股票以国际教育学校为实行主体;2是厦门紫光学大教育发展有限公司将作为在厦门国际学校的举行人;3是安吉紫光学大教育发展有限公司将作为在湖州市安吉县举行国际学校的举行人。而新南洋在国际教育的涉足较浅，从定增开始并未流露具体的布局措施，只是拟定了1个发力的方面，这方面还需要看具体的情势分析。

虽然新南洋在国际教育的布局其实不明确，但自2015年以来，新南洋在K12应试辅导以外，也在布局素质教育，目前昂立方面已陆续启动国学类项目东书房、科技类项目昂立STEM、体育类项目昂立慧动体育、昂立少儿数学、在线1对1嗨课堂等新项目。新南洋在K12阶段沉淀的生源也打开了向其发力职业教育领域的想象空间。

鲸视察

最近几年来，A股上市公司跨界教育屡见不鲜，有些直接将主营业务更改成教育业务，有些则把教育纳入主营业务之1实行双主业。另外一家注入K12课外培训机构资产的A股上市公司还有勤上光电。

勤上光电已于今年8月完成了对龙文教育的收购，不过目前勤上光电表露的财报中并未加入龙文教育的相干资料。但据此前勤上光电公告显示，公司计划投入将近13亿元用于龙文教育的“重点城市新增网点建设项目”、“小班化辅导建设项目”、“在线教育平台及O2O建设项目”及“教学研发培训体系建设项目”。

另外，勤上光电还在上月增资英伦教育，并间接持有英伦教育100%控股的深圳国际预科学院40%股权。尔后不久，勤上光电还设立勤上教育投资有限公司，抓紧对K121对1教育领域的布局。未来，这3家公司不论是在K121对1市场，还是在民办学校领域都会掀起1场腥风血雨。

日前，《民办教育增进法》修正草案3审稿提请全国人大常委会审议提出，“民办学校的举行者可以自主选择设立非营利性或营利性民办学校。但是，不得设立实行义务教育的营利性民办学校。”

此次议案提出后，争议巨大。同意把“不得设立实行义务教育”这条规则加入民促法的学者认为，国家对义务法的规定是免费的，而设立营利性的民办教育则背背义务教育的免费性的特点。而有的学者持反对意见，认为义务教育存在强迫性，而免费性不属于义务教育的实质。双方对议案的争执不分上下，对这项政策的利好情势，还需要关注实施日期2017年9月1日的具体草案内容。

相比于民促法2次审议稿，3审稿则要显得更明确，“不得设立实行义务教育的营利性民办学校。”如果这次审议通过，意味着义务教育阶段所有民办学校都只能举行非营利性学校，且将主要影响小学、初中阶段的民办教育学校，而其中国际教育或受牵涉。

据了解，紫光学大已计划在厦门海沧区开办1所102年1贯制民办学校，另外，紫光学大和新南洋都计划未来在国际教育上发力。

业界认为，最新的民促法草案中提到的对营利性民办教育机构和非营利性民办教育机构的分类管理如终究落地，营利性民办教育机构可作为企业进行工商登记(民非登记转工商登记)，对K12课外辅导机构“堂堂正正”登陆A股市场则打开了大门。现阶段，如果体量较大的K12培训机构拟登陆A股市场，主要将鉴戒昂立的借壳上市或学大重组上市的方式。