您当前的位置：首页 > 金融保险

保险机构QDII额度311亿美元险资呼吁增加额度

2017-03-02 09:27:36

自2012年下半年来投资范围陆续放宽的险资，渴望更多投资品种的投资资历。比如可以增强活动性管理的CD，风险程度与非标类似、但具有更高活动性的PPN等私募性质的债券，比如黄金、国债期货等。同时，险资海外配置需求增加，也希望适度增加DQII额度。　　保险机构QDII额度311亿美元险资呼吁增加额度

　　呼吁增加投资新品种

　　日前，在第17届中国精算年会上，保险资管资深人士发出呼声，希望监管机构继续推动保险资金应用市场化改革，拓展投资领域，使保险资金在更广阔的投资范围内实现资产优化配置。

　　例如，通过开放CD(大额可转让定期存单)、债券借贷业务等可以增强活动性管理，增加非银行金融机构债券、PPN(非公然定向债务融资工具)、私募债、永续债等信誉品种，新增黄金、国债期货等投资品种。

　　这也是业内共同的呼吁。

　　固定收益领域的保险资管人士对《证券日报》记者称，自2014年以来，市场上PPN等私募性质的债券发行范围不断增加，其跟非标风险程度类似，收益差别较小，同时具有更高的活动性，投资起来也更加便利。“只是险资目前还没有放开私募类债券的投资，如果放开，对非标的投资会有明显的替换。”

　　而配置黄金则可以到达多个效果。某券商分析师分析，首先，黄金与1般性金融资产相干性较低，可以分散资产组合风险。其次，黄金用于对冲尾部风险活动性好，且信誉风险和对手风险较低，波动率较低。再次，黄金保值性好，可以对抗通胀、通缩和本币贬值。

　　2012年下半年，保监会发布多项险资应用新政，险资投资范围大幅放开。目前，险资投资范围，包括境内活动性资产、境内固定收益类资产、境内权益类资产及保险资产管理公司发行的基础设施投资计划、股权投资计划、不动产投资计划、资产支持计划等。

　　而这1轮放开也直接带动险资配置结构变化，另类资产因其更合适风格稳健、范围大、期限长的险资特点，逐步在保险资管中占据重要位置。截至今年6月底，12.56万亿元的保险资金应用余额中，另类投资范围4.30万亿元，占比34.22%，已超出险资配置债券的范围(4.21万亿元)和比重(33.49%)，成为险资配置的第1大类资产。而险资配置在银行存款的比例为18.79%，投向股票和证券投资基金比重为13.50%。

　　同时，受益于配置结构变化和资本市场上行等因素，险资最近几年投资收益率不断上行。保监会数据显示，2012年到2015年，各年度险资投资收益率分别为3.39%、5.04%、6.3%、7.56%。

　　适当放开QDII额度

　　同时，部份保险投资人士也提出，希望可以适当放开对境外投资的QDII额度限制。

　　随着人民币贬值，和境外投资需求的增加，多家具有资质的公司展开了境外投资，在境外配置的资产，已从最初的H股股票，扩大到了海外不动产和金融机构的股权。

　　根据央行、国家外汇局、保监会共同制定的《保险资金境外投资管理暂行办法》，保险机构境外投资有3个范围及比例要求，即，投资总额不得超过上年末总资产的15%；实际投资总额不得超过国家外汇局核准的投资付汇额度；投资单1主体的比例符合保监会的规定。

　　数据显示，保险资金境外投资范围折合人民币2000多亿元，占保险业总资产比例约2%，距离境外投资比例上限15%仍有较大空间。但QDII额度问题日趋突显。据《证券日报》记者统计国家外汇局数据，截至2016年8月30日，具有QDII投资额度的保险机构共41家，额度总计仅为311.53亿美元，额度今年以来未增加。

　　大型险企投资部人士对记者表示，公司1直在申请QDII额度，但每次获批的额度都很少，增加额度其实不容易。亦有保险资管公司相干人士表示，公司几近用完了QDII投资额度。

　　“实际上，保险公司的钱出去，跟很多的自由资本是不1样的，保险公司的钱出去还必须要回来。”1位保险资管人士称，如果这1块能打开的话，确切是利好，由于境外确切有1些非常好的资产。